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제이미 다이먼의 '바퀴벌레' 경고가 비트코인 10만 달러 붕괴를 촉발한 진짜 이유

글연못 2025. 10. 19. 23:02
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월스트리트의 거물이 던진 한 마디, 암호화폐 시장을 뒤흔들다

2025년 10월 15일, JPMorgan Chase의 CEO 제이미 다이먼이 실적 발표 중 던진 "바퀴벌레 한 마리를 보면 더 많은 바퀴벌레가 있을 것"이라는 발언이 금융 시장 전체를 긴장시켰습니다. 이 한 마디가 왜 그토록 강력한 파장을 일으켰을까요?

비트코인은 이 발언 직후 103,000달러까지 급락했고, 10월 19일 현재 약 107,000달러 선에서 거래되고 있습니다. 불과 10일 전만 해도 126,000달러를 넘나들던 가격이 15% 이상 폭락한 셈이죠. 350억 달러 규모의 암호화폐 포지션이 청산되면서 시장은 패닉 상태에 빠졌고, 거래량은 31% 급증하여 1,077억 달러에 달했습니다.

사실 다이먼의 경고는 단순한 우려가 아니었어요. JPMorgan이 파산한 서브프라임 자동차 대출업체 Tricolor Holdings와 관련해 1억 7천만 달러의 손실을 발표하면서 나온 발언이었죠. 게다가 자동차 부품 공급업체 First Brands Group이 100억 달러 이상의 부채를 안고 붕괴되면서 23억 달러가 "그냥 사라져버렸다"는 충격적인 소식까지 겹쳤습니다.

그런데 왜 전통 금융권의 신용 문제가 암호화폐 시장까지 흔들었을까요? 이 질문에 대한 답을 찾다 보면, 우리가 생각했던 것보다 훨씬 더 깊게 연결된 금융 시스템의 민낯을 마주하게 됩니다.

 

숨겨진 신용 위기: 금융 시스템에 균열이 생기고 있다

바퀴벌레 효과가 드러낸 시스템적 취약성

다이먼의 "바퀴벌레" 비유는 단순한 은유가 아니라 금융 위기의 전형적인 패턴을 지적한 거예요. 하나의 문제가 드러나면 그 뒤에는 보이지 않는 더 많은 문제들이 숨어있다는 뜻이죠. 실제로 이 경고는 놀라울 정도로 정확했습니다.

Zions Bancorporation과 Western Alliance Bancorporation이 10월 16일 사기 관련 손실을 공시하면서 각각 주가가 12%와 10% 급락했어요. 광범위한 지역 은행 부문도 타격을 받아 KBW Regional Banking Index는 6%나 하락했습니다. Jefferies, UBS, BlackRock 같은 거대 금융기관들도 파산 기업들에 대한 상당한 익스포저를 보고했고요.

아무래도 2023년 Silicon Valley Bank 사태의 기억이 떠오르는 상황이죠. 당시에도 한 지역 은행의 파산이 전체 금융 시스템의 취약성을 드러냈었는데, 이번에도 비슷한 양상이 나타나고 있습니다. 다만 차이점이 있다면 이번엔 암호화폐 시장까지 동시에 영향을 받았다는 거예요.

정말 흥미로운 점은 암호화폐가 "탈중앙화"와 "전통 금융으로부터의 독립"을 표방하면서도, 실제로는 전통 금융 시스템의 건강성에 매우 민감하게 반응한다는 사실입니다. 투자자들의 심리가 연결고리가 되는 셈이에요.

사라진 23억 달러의 미스터리와 투자자 신뢰 붕괴

First Brands Group의 붕괴는 특히 충격적이었어요. 100억 달러 이상의 부채를 안고 있던 이 회사에서 23억 달러가 "그냥 사라졌다"는 채권자들의 주장은 금융계에 엔론 사태를 연상시켰습니다. Jefferies의 CEO는 직접적으로 "사기를 당했다"고 밝혔죠.

이런 상황에서 투자자들이 어떻게 반응할까요? 당연히 위험 자산부터 빼는 거죠. 그리고 암호화폐는 아직까지 "고위험 자산"으로 분류됩니다. 비트코인이 기관 투자자들의 포트폴리오에 포함되고 ETF가 승인되는 등 제도권으로 편입되고 있지만, 위기 상황에서는 여전히 가장 먼저 매도 대상이 되더라고요.

사실 암호화폐 시장의 청산 규모를 보면 그 심각성을 알 수 있어요. 10월 10일 하루에만 190억 달러 이상의 레버리지 포지션이 청산되면서 160만 명의 트레이더가 영향을 받았습니다. 이는 역사상 최대 규모의 암호화폐 청산 사태였죠.

프라이빗 크레딧 시장의 그림자와 규제 사각지대

다이먼의 경고는 특히 프라이빗 크레딧 시장을 겨냥한 측면도 있어요. OWL의 공동 CEO는 "JPMorgan에도 더 많은 바퀴벌레가 있을 수 있다"고 반박했지만, 이는 오히려 전체 금융 시스템의 불투명성을 드러낸 셈이 됐습니다.

프라이빗 크레딧 시장은 규제가 상대적으로 느슨한 영역이에요. 전통적인 은행 대출보다 높은 수익을 약속하지만, 그만큼 위험도 크죠. First Brands나 Tricolor 같은 케이스가 빙산의 일각일 수 있다는 게 시장의 우려입니다.

그런데 암호화폐는 어떨까요? 암호화폐 시장 역시 규제 사각지대에 있는 부분이 많아요. 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜들은 전통 금융보다 훨씬 더 불투명할 수 있고, 레버리지 거래의 위험성은 훨씬 더 크죠. 전통 금융의 신용 위기가 암호화폐 투자자들에게 "우리 시장은 정말 안전한가?"라는 본질적인 질문을 던진 셈입니다.

무역 전쟁과 지정학적 리스크: 암호화폐를 압박하는 또 다른 요인

트럼프의 100% 관세 폭탄이 가져온 시장 충격

비트코인 가격 폭락에는 다이먼의 경고만 작용한 게 아니에요. 트럼프 대통령의 중국산 제품에 대한 100% 관세 부과 발표와 AI 관련 소프트웨어에 대한 수출 통제가 결정적인 타격을 줬습니다.

미중 무역 긴장은 글로벌 경제 전체에 불확실성을 가중시키죠. 투자자들이 "위험 회피" 모드로 전환하면서 주식, 암호화폐 같은 위험 자산에서 현금과 국채로 자금이 이동했어요. 특히 암호화폐는 변동성이 크기 때문에 이런 환경에서 더 큰 하락 압력을 받습니다.

정말 아이러니한 건 암호화폐가 원래 "국가 통제로부터 자유로운 화폐"를 지향했다는 거예요. 그런데 실제로는 무역 정책이나 지정학적 긴장에 매우 민감하게 반응하더라고요. 이는 암호화폐 시장이 아직 성숙 단계에 이르지 못했다는 반증일 수도 있습니다.

위험 회피 심리가 만든 도미노 효과

시장 심리라는 게 참 무서워요. 한 번 불안감이 확산되기 시작하면 연쇄 반응이 일어나거든요. 비트코인 가격이 하락하면 레버리지를 쓴 포지션들이 강제 청산되고, 이게 또 가격 하락을 가속화시키는 악순환이 발생하죠.

10월 중순 며칠간 거래량이 31% 급증한 건 이런 패닉 매도를 반영한 겁니다. 기술적 분석가들은 104,000달러에서 106,000달러 사이의 지지선을 주시하고 있어요. 일부는 심지어 100,000달러까지 하락할 가능성을 예측하고 있죠. 어떤 분석가는 70,000달러까지도 갈 수 있다고 하는데, 이는 상당히 비관적인 시나리오예요.

사실 암호화폐 시장이 이렇게 변동성이 큰 이유 중 하나는 소매 투자자들의 비중이 여전히 높기 때문입니다. 기관 투자자들이 점점 유입되고 있지만, 아직은 개인 투자자들의 감정적 반응이 가격에 큰 영향을 미쳐요.

기술적 분석으로 본 비트코인의 향후 시나리오

현재 비트코인은 10월 19일 기준 약 107,156달러에 거래되고 있습니다. 전날 대비 0.67% 상승했지만, 10월 초 126,000달러 고점에서는 여전히 15% 정도 낮은 수준이죠.

차트를 보면 흥미로운 패턴이 나타나요. 일부 애널리스트들은 이를 "베어 플래그(하락 깃발)" 패턴으로 보고 있고, 다른 이들은 "베이스 포메이션(바닥 형성)" 가능성을 제기합니다. 베어 플래그라면 추가 하락이 예상되고, 베이스 포메이션이라면 반등의 발판이 될 수 있어요.

핵심 지지선은 104,000달러에서 106,000달러 사이예요. 이 구간을 지켜내면 다시 상승 모멘텀을 찾을 수 있지만, 무너지면 심리적 지지선인 100,000달러까지 빠르게 하락할 가능성이 있습니다. 그런데 100,000달러는 매우 중요한 심리적 마지노선이에요. 이게 무너지면 투자 심리가 급격히 악화될 수 있거든요.

흥미롭게도 일부 낙관론자들은 여전히 150,000달러까지의 상승을 예측하고 있어요. 암호화폐 시장이 원래 이렇게 의견이 극단적으로 갈리는 특징이 있긴 하죠.

위기 속 기회: 투자자들이 주목해야 할 시그널

다이먼의 "바퀴벌레" 경고와 비트코인 급락은 단순한 시장 조정이 아니라 더 큰 구조적 변화의 신호일 수 있어요. 전통 금융과 암호화폐 시장이 생각보다 훨씬 더 밀접하게 연결되어 있고, 한쪽의 위기가 다른 쪽으로 빠르게 전염된다는 걸 보여줬죠.

그렇다면 투자자 입장에서 어떻게 대응해야 할까요? 첫째, 레버리지 사용을 최소화하는 게 중요해요. 이번 청산 사태에서 가장 큰 피해를 본 건 과도한 레버리지를 쓴 투자자들이었거든요. 둘째, 포트폴리오 다각화는 여전히 유효한 전략입니다. 암호화폐에만 올인하는 건 위험하다는 게 다시 한번 증명됐죠.

셋째, 시장의 공포가 극에 달했을 때가 오히려 기회일 수 있어요. 워런 버핏의 유명한 격언처럼 "남들이 두려워할 때 탐욕스러워라"는 원칙이 암호화폐 시장에도 적용될 수 있습니다. 물론 이건 여유 자금으로 장기 투자할 수 있는 사람들에게만 해당되는 얘기예요.

넷째, 전통 금융 시스템의 건강성을 계속 모니터링해야 합니다. First Brands나 Tricolor 같은 사건이 일회성인지, 아니면 더 큰 신용 위기의 전조인지 지켜봐야 해요. 다이먼의 경고대로 "바퀴벌레 한 마리" 뒤에 더 많은 문제가 숨어있을 수 있거든요.

마지막으로, 이번 사태는 암호화폐가 "안전 자산"이 아니라는 걸 다시 일깨워줬어요. 일부에서는 비트코인을 "디지털 골드"라고 부르지만, 실제로는 금보다 주식에 가까운 행태를 보입니다. 불확실성이 커지면 금은 상승하지만 비트코인은 하락하더라고요.

결국 제이미 다이먼의 한 마디가 107,000달러짜리 비트코인을 만든 건 아니에요. 다만 그의 경고가 이미 존재하던 시장의 취약성을 드러낸 촉매제가 된 거죠. 전통 금융의 신용 문제, 무역 전쟁, 과도한 레버리지, 투자 심리의 취약성 같은 여러 요인들이 복합적으로 작용한 결과입니다.

어떻게 생각하세요? 이번 하락이 건강한 조정일까요, 아니면 더 큰 폭풍의 시작일까요? 확실한 건 앞으로 몇 주간의 시장 움직임이 2025년 암호화폐 시장의 방향을 결정할 중요한 시기가 될 거라는 점입니다.

 

 

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